一葉知秋，半年報知興衰。半年報作為上半年的總結(jié)，亦是下半年的總動員，這方面尤勝年報

半年報如何解讀？這些漂亮的數(shù)據(jù)下，隱藏著怎樣的秘密？企業(yè)今年上半年的布局將怎樣影響下半年的走向？下面將對目前發(fā)布2019半年報的7家相關工業(yè)機器人企業(yè)從營收、凈利潤、毛利率、政府補助等方面進行全面解讀。

   4增3降  

市場低迷對于大部分企業(yè)來說是一種煎熬，而對于一小部分企業(yè)來說或許是一種機會。

在工業(yè)機器人行業(yè)持續(xù)低迷的環(huán)境下，甚至于工業(yè)機器人四大巨頭銷量業(yè)績紛紛下滑的情況下，不乏有業(yè)績亮眼的企業(yè)，在今年上半年業(yè)績實現(xiàn)了大跨越，如三豐智能、億嘉和等。

公告顯示，三豐智能2019上半年營收9.79億元，同比增長98.97%；凈利1.36億元，同比增長227.61%。

三豐智能以汽車智能輸送系統(tǒng)起家，2017年通過收購鑫燕隆布局汽車領域機器人制造系統(tǒng)集成。

上半年業(yè)績增長，三豐智能稱，汽車行業(yè)處于短期洗牌期，鑫燕隆作為汽車智能焊裝生產(chǎn)線系統(tǒng)整體解決方案的龍頭，頭部公司訂單聚集能力不斷增強；而上市公司自身在自行小車輸送系統(tǒng)領域的技術和市場占有率優(yōu)勢，公司與鑫燕隆發(fā)揮各自的優(yōu)勢，實現(xiàn)協(xié)同發(fā)展。

體現(xiàn)在業(yè)績上，三豐智能的“智能焊裝生產(chǎn)線”業(yè)務上半年實現(xiàn)收入7.76億，占比營收達到79%，同比增長119.91%；此外，公司智能輸送成套設備1.68億，同比增長77.48%，占比達到17%。 

億嘉和今年上半年營收2.39億元、凈利7825.76億元，分別同比增長37.02%、28.37%。作為一家電力巡檢機器人企業(yè)，主要為電力系統(tǒng)提供以數(shù)據(jù)采集處理為核心的智能巡檢機器人產(chǎn)品和智能化服務。據(jù)報道，在電力巡檢市場，其占有近25%-30%的市場份額。

作為“營收王”，大族激光今年上半年營收47.34億元，超過其他6家公司營收總和。但受3C電子行業(yè)下行的影響，大族激光上半年整體業(yè)績下滑，凈利同比下滑達62.74%。這其中，大族激光報告期內(nèi)實現(xiàn)收3C電子業(yè)務收入約8.76億元，同比下降約17.67%。

此外，集中于汽車行業(yè)應用的哈工智能上半年營收、凈利同比下滑35.81%、45.87%。但把業(yè)績拆開來看，公司的智能制造業(yè)務整體實現(xiàn)7.03億元的收入，同比增長 33.50%，毛利率較上年同期增長3.06%。

今年上半年，哈工智能完成了房地產(chǎn)業(yè)務板塊控制權(quán)的置出，同時募資不超過7.8億元加碼新能源汽車業(yè)務線。哈工智能表示，這將成進一步推動公司盈利能力的整體提升。

整體上，這7家公司業(yè)績4增3降，合計營收達77.46億。業(yè)績增長的主要得益于在報告期內(nèi)積極開拓新的應用領域，而下滑則是各有原因，其中最主要則是整體下游行業(yè)低迷，如3C、汽車行業(yè)。

短期內(nèi)，受整體經(jīng)濟環(huán)境下行影響，業(yè)績出現(xiàn)下滑無可厚非。關鍵在于，在低迷的環(huán)境下，如何修煉內(nèi)功。

  毛利率差異明顯  

毛利率作為公司產(chǎn)品競爭力的表現(xiàn)，毛利率的高低可以衡量產(chǎn)品的競爭力，當然這也不能一概而論。

從毛利率看，主營電力巡檢機器人的億嘉和毛利率高達65.68%，這個毛利率水平在一般的工業(yè)機器人企業(yè)很難達到。

在電力巡檢這個領域，目前進入的企業(yè)并不多。山東魯能和國自占有75-85%市場，魯能占有50%-55%的市場，國自25%-30%的市場，剩下的15-25%由朗馳欣創(chuàng)、萬達科技、普華靈動、億嘉和等七、八家廠家瓜分。

從電網(wǎng)的壟斷和排他性、集中招標和采購、應用環(huán)境的惡劣性、產(chǎn)品的技術發(fā)展來看，當前企業(yè)想要進入電力巡檢行業(yè)會有一定的難度。但從電網(wǎng)的安全角度、巡檢智能化發(fā)展、國家的重視和投入，以及產(chǎn)品相比較普通工業(yè)類和服務類機器人利潤要高等因素來看，未來將會有更多的競爭者加入。

億嘉和在年報中也寫到，隨著電力系統(tǒng)智能機器人產(chǎn)品市場容量的不斷擴大、其他競爭對手的進入，市場競爭也將會逐步加強，公司產(chǎn)品的平均中標價格或?qū)⒊氏陆第厔荩瑥亩鴮⒂绊懨仕健?/span>

此外，在檢測領域，泰禾光電毛利率高達51.52%，賽騰股份毛利率也達到45.81%。前者主要集中于大米、雜糧的智能檢測分選，目前在積極布局工業(yè)品的檢測；后者檢測產(chǎn)品主要應用于3C的智能檢測，今年上半年，其以溢價424.73％收購日本OPTIMA 株式會社75.02％股權(quán)，借此，公司產(chǎn)品線向高端半導體檢測設備領域進一步延伸。

剩下的4家企業(yè)，毛利率集中在30%左右，如大族激光毛利率為33.49%、三豐智能的為28.03%、哈工智能智能制造業(yè)務毛利率為21.65%、華中數(shù)控毛利率為34.58%。

從上幾家企業(yè)可以看出，在特種機器人如電力巡檢及精密檢測這兩個領域毛利率普遍高于其他的領域，而在3C、汽車等領域提供解決方案的企業(yè)毛利率普遍集中在30%左右。這可以預測，因為高毛利率，電力巡檢及精密檢測這兩個領域?qū)懈嗟耐婕疫M入。

   政府補助增厚利潤  

所謂政府補助是指企業(yè)從政府處無償取得貨幣性資產(chǎn)或非貨幣性資產(chǎn)，無償性決定了政府補助是天上掉下來的餡餅。

從政府補助上看，7家公司整體獲得政府補助2.32億元，占比7家公司凈利總和的33.1%，政府補助增厚不少利潤。

除去政府補助，華中數(shù)控上半年虧損8451萬元；哈工智能將由盈轉(zhuǎn)虧，其上半年凈利3528.41萬元，當期獲得補助4173.01萬元。

其中，華中數(shù)控上半年獲得7669.12萬元的政府補助，主要為公司承擔國家、地方政府項目課題經(jīng)費（未扣除投入支出）。獲得1000萬元的以上補助項目包括華中標準型數(shù)控系統(tǒng)和專用數(shù)控系統(tǒng)開發(fā)及規(guī)模化推廣應用獲補助2966.94萬元、機器人及新能源汽車伺服電機研發(fā)平臺獲補助1000萬元，其余均在1000萬以下。 

哈工智能補助主要是因為符合地方政府招商引資等地方性扶持政策而獲得4000萬政府補助。

此外，還有大族激光獲得7977萬元的政府補助，占比當期凈利21.02%。其具體補助項目來源前三分別為：研發(fā)補助資金獲得補助2035.88萬元，經(jīng)濟企業(yè)貢獻獎獲得補助2000萬元，首臺（套）重大技術裝備獲得補助644萬元。

其余4家企業(yè)獲得的政府補助集中于1000萬左右，約占凈利10%。其中，泰禾光電獲得政府補助占比凈利18%，占比較高。

對于政府補助，不是企業(yè)發(fā)展的長久之計。政府的補助只是企業(yè)發(fā)展的催化劑，并不可作為企業(yè)盈利的主要來源，企業(yè)的核心競爭力和盈利來源還是要回到自身產(chǎn)品、技術及客戶資源上去。在未來日趨激勵的市場競爭中，提升自身產(chǎn)品技術的核心競爭力才是首要的。（本文來源高工機器人，作者肖偉芳）

而這三點中，對于未來企業(yè)的發(fā)展給出了以下幾種預測：

1.龍頭企業(yè)營收下降而給予小企業(yè)一個發(fā)展的契機，在這個大背景下，能夠在其中得到一定的創(chuàng)收是一個很好的機會

2.行業(yè)多個領域的毛利率對比下，電力巡檢與精密檢測雖然進入門檻較高，但是毛利率高確是一個不爭的事實。隨著競爭對手的進入，這個領域是否會降低毛利還不得而知，但是現(xiàn)在進入這個領域無疑是能夠得到好的收益的

3.政府補助是一個短期的效果，在補助的背景下雖然企業(yè)能夠得到更好的利潤收益，但是補助畢竟不是長久之計，從自身的核心技術出發(fā)才是根本。但是從另一方面來看，如果這個時候能夠抓住政策補助的小尾巴，無疑會比后進入機器人行業(yè)的企業(yè)競爭力要來的大

4.基于以上三點，進入機器人行業(yè)宜早不宜遲。帝豪智造科技園在響應國家發(fā)展智能制造的號召下，依托中德合作園建立了以精密機械加工、高端數(shù)控機床為主要發(fā)展產(chǎn)業(yè)的智能制造園區(qū)。為企業(yè)發(fā)展智能制造、機器人制造提供完備的商務配套服務與獨門獨院的廠房生產(chǎn)環(huán)境。帝豪智造科技園全面招商正式啟動，撥打招商熱線：400-1620-628，了解更多招商優(yōu)惠政策。入駐帝豪智造科技園，機器人行業(yè)下半年的成就，你來創(chuàng)造！

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